资本运营与融资渠道
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作者hchplayer2005614来自转载黄昌华
资本运营与融资渠道资本运营纵观世界上著名的大企业、大公司，没有一家不是通过资本运营发展起来的，也没有一家是单纯依靠企业自身利润利润的积累发展起来的资本运营是现代企业经营战略的根本性变革。一、资本运营概念1、定义：指以利润最大化和资本增值为目的，以价值管理为特征，将本企业的各类资本，不断的与其它企业、部门的资本进行流动和重组，实现生产要素的优化配置和产业结构的动态组合，以达到本企业自有资本不断增加这一最终目的的运作行为。2、内涵：一是资本的内部积累；二是资本的横向发展；三是资本的社会化控制。3、三大原则：流动性原则、增值性原则、安全性原则。4、四个要素：运营主体、运营资本、运营对象、运营手段。补充：突破资本运营资本转移A、当企业最好价格时，将其卖出。B、当企业有充分放弃理由时，将其卖出。二、资本运营核心：兼并、收购、合并三者的关系1、兼并、收购、合并是一种从属关系，兼并和收购含于广义的合并概念中。2、兼并是合并的一种形式，即吸收合并；收购是是兼并的一种形式，即控股式兼并。3、任何兼并、收购、合并行为必须具有有效目的（比如：低成本扩张、规模效应等）。三、资本运营模式1、扩张型资本运营模式：指在现有的资本结构下，通过内部积累、追加投资、吸纳外部资源即兼并、收购、合并等方式，使企业实现资本规模的扩大。主要方式：1、横向型资本扩张2、纵向型资本扩张3、混合型资本扩张2、收缩型资本运营模式：指企业把自己拥有的一部分资产、子公司、内部某一部门或分支机构转移到公司之外从而缩小公司的规模。主要方式：1、资产剥离2、公司分立3、分拆上市4、股份回购四、资本运营与核心竞争力1、企业的资本运营必须以培育和强化核心竞争力为根本。2、企业已形成的核心能力是资本运营的基础。五、资本运营风险1、融资风险；2、债务风险；3、信息风险；4、规模扩张风险；5、体制风险；6、反收购风险。
f六、反收购策略1、自我控股达51以上；2、交叉控股策略；3、员工控股计划；4、朋友控股；5、章程防预性策略。补充：国有存量资产资本运营债转股：盘活不良资产；降低不良资产。融资渠道一、融资渠道分类自有资金1、内部融资积累资金直接融资（股票、债券）股权融资、债券融资2、外部融资间接融资（银行、非银行金融机构）债务融资3、理性融资顺序：内部融资r