每年的股利;P0为发行优先股总额
28、普通股成本:KsD1V0(1f)g式中:Ks为普通股成本;D1为第1年股的股利;V0为普通股发行价;g为年增长率29、留存收益成本:KeD1V0g30、加权平均资金成本:KwΣWjKj式中:Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本31、筹资总额分界点:BPiTFiWi式中:BPi为筹资总额分界点;TFi为第i种筹资方式的成本分界点;Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例
32、边际贡献:M(pb)xmx
式中:M为边际贡献;p为销售单价;b为单位变动成本;m为单位边际贡献;x为产销量
33、息税前利润:EBIT(pb)xaMa34、经营杠杆:DOLMEBITM(Ma)35、财务杠杆:DFLEBIT(EBITI)36、复合杠杆:DCLDOLDFLMEBITId(1T)37:每股利润无差异点分析公式:(EBITI1)(1T)D1N1(EBITI2)(1T)D2N2当EBIT大于每股利润无差异点时,利用负债集资较为有利;当EBIT小于每股利润无差异点时,利用发行普通股集资较为有利
38、经营期现金流量的计算:
f经营期某年净现金流量该年利润该年折旧该年摊销该年利息该年回收额
39、非折现评价指标:投资利润率年平均利润额投资总额x100
不包括建设期的投资回收期原始投资额投产若干年每年相等的现金净流量
包括建设期的投资回收期不包括建设期的投资回收期建设期
40、折现评价指标:净现值(NPV)原始投资额投产后每年相等的净现金流量x年金现值系数净现值率(NPVR)投资项目净现值原始投资现值x100
获利指数(PI)1净现值率
内部收益率IRR
(PA,IRR,
)INCF式中:I为原始投资额
41、短期证券收益率:K(S1S0P)S0100
式中:K为短期证券收益率;S1为证券出售价格;S0为证券购买价格;P为证券投资报酬(股利或利息)
42、长期债券收益率:VI(PA,i,
)F(PF,i,
)
式中:V为债券的购买价格
43、股票投资收益率:VΣ(j1
)Di(1i)jF(1i)
44、长期持有股票,股利稳定不变的股票估价模型:VdK
式中:V为股票内在价值;d为每年固定股利;K为投资人要求的收益率
45、长期持有股票,股利固定增长的股票估价模型:
fVd0(1g)(Kg)d1(Kg)
式中:d0为上年股利;d1为第一年股利
46、证券投资组合的风险收益:Rpβp(KmRf)Rp为证券组合的风险收益率;βp为证券组合的β系数;Km为所有股票的平均收益率,即
式中:
市场收益率;Rf为无风险收益率
47、机会成本现金持有量x有价证券利率(或报酬率)48、现金管理相关总成本持有机会成本固定性r