一、钢材市场运行现状分析r
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钢材是重要的生产资料，广泛应用于建筑、制造等领域，在国民经济建设中起着重要作用。近年来，钢材市场呈现出如下特点：r
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1产量增长明显，产能明显过剩。进入21世纪，钢铁工业发展迅猛，产能明显增多，产量连创新高。2000年，全球粗钢产量8285亿吨，2009年达到1199亿吨。而我国增幅更为惊人，从2000年的125亿吨增长到2009年的568亿吨，增加35倍。2010年前5个月，国内粗钢产量达到2689亿吨，同比增长238，照此推算，全年产量将达到645亿吨，而钢铁产能年初已达到73亿吨，市场现有和潜在供给能力呈明显上涨态势。r
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2经济形势仍待复苏，出口不力，需求明显不足。2008年金融危机之后，全球经济受到较大影响，钢材是典型的周期性商品，受宏观经济影响较大，需求大幅减少。根据中钢协预计，2010年我国粗钢表观消费量为6162亿吨，与预计产量仍有一定差距。而且，全球钢铁需求复苏明显不如国内，近期国家又取消或降低部分钢材出口退税，将增加出口成本，减少出口量，增加国内消化压力。综合供求因素来看，国内钢材明显处于产能过剩、供大于求的阶段，社会库存居高不下，根据国内权威钢材网站mysteel统计，今年国内主要城市建筑钢材库存一直在800万吨以上，处于高位运行。r
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3铁矿石价格上涨，钢企成本压力大增。在钢材生产成本中，占比重最大的是铁矿石，我国铁矿石对外依存度已超过50，进口铁矿石价格的变动影响极大。2010年初，国际三大矿业巨头淡水河谷（VALE）、力拓（RioTi
to）、必和必拓（BHP）取消传统的长协矿定价机制，以季度结算、指数定价等方式确定铁矿石价格，导致二季度价格上涨100以上，一度超过了2008年的最高记录。虽然焦炭、废钢等其他原料变动不大，但钢材成本增加已经无疑。r
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4钢材价格波动加剧，受压明显。自2007年以来，钢材价格经常出现大起大落的走势，年内高低点的价差在1000至2000元，甚至出现翻番、腰斩等现象，剧烈波动给钢材生产和经营增加了很多不确定因素。以2010年沈阳市场螺纹钢为例，先是从3200元的低点暴涨到4400元，随后又连续下挫到3600元，而且在库存偏高的影响下，连续四个月处于阴跌状态，价格明显受压制，钢厂出厂价与市场销售价出现倒挂，钢材经销企业明显亏损。r
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综上所述，钢材供大于求增加了销售和提价的压力，新增成本向下游转移困难重重，行业盈利水平受到严峻考验。传统的钢材营销模式受到较大冲击，生产和贸易企业都需要规避市场风险的平台。r
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二、钢材期货套期保值理论和原则r
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2009年3月27日，经中国证监r