600
400
360
320
400
440
200200200
02005
2006
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
（四）行业发展前景
2015年10月，政府在十八届五中全会上明确提出加快发展风能、生物质能
等新能源发展。
2016年10月，国家能源局印发《生物质能发展“十三五”规划》，明确提
出到2020年，生物质能年利用量约折合5800万吨标准煤。到“十三五期”末，
生物质发电总装机容量达到1500万千瓦，年发电量900亿千瓦时，其中农林生
物质直燃发电700万千瓦，生物液体燃料年利用量600万吨，生物质成型燃料年
利用量3000万吨。到2020年生物质能产业新增投资约1960亿元。截至2015
年，我国农林生物质直燃发电约530万千瓦，距离“十三五”规划的要求仍存在
较大差距（超过30增长幅度），由此可见，生物质发展存在较为广阔的增长空
间。
（五）行业经营绩效
根据国家能源局测算，到2020年，生物质能产业年销售收入约1200亿元，
生物质能产业新增投资约1960亿元。
2016年，凯迪生态、韶能股份、长青集团、泰达股份等企业实现销售收入
25739亿元，同比增长449；归母净利润1201亿元，同比增长168；净资
产收益率73，说明行业整体向好，经营获利水平较高。
（六）行业风险及应对
生物质电站行业在国家的大力扶持下呈现高速增长态势，但由于我国电力供
需短期处于弱平衡状态，传统能源与新能源相互竞争，以及新能源也存在补贴延
迟，原材料收集不足，电站质量良莠不齐等问题。因此我们在开展生物质电站融
资时务必做好风险控制工作。
f风险
表现
解决措施
电力需求不足
目前，我国电力需求整体呈弱平衡状态，电力存在过剩趋势。
新能源承担着能源结构调整、节能减排的重任，国家通过补贴、减免税等多种形式，鼓励新能源的发展，同时抑制新增火电规模。
新旧能源博弈
补贴延迟原材料收集不
足
1大量自备电厂不承担电力调峰责任，电力调峰等辅助服务机制不健全；2市场化程度不够，传统能源（煤）发电成本低，火电企业和地方政府不愿意出让空间。补贴手续繁琐，需要逐级上报、层层审批，过程较漫长，一般需要十八个月左右。
1建立优先购电、优先发电制度，坚持清洁能源优先上网；2“电力绿证制度”、“可再生能源配额制”，规定各发电企业、用户消费可再生能源的硬指标。
补贴延迟会减少电站当期现金流，需要项目公司的母公司有足够的支付能力及担保能力。
当前部分生物质电站存在资源收集不足，影响电站收益质量。
1项目公司与当地政府签订供应协议，从政府层r