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本开始标售短期国债;新加坡SIMEX推出了Nikkei225指数期货合约日本开始标售十年期及20年期国债大阪推出了SOE50指数期货合约大阪推出了Nikkei225指数期货合约东京推出了Topix指数期货合约发行了十年期指标国债日本衍生品推出历程日本衍生市场发生大事记
年代1973年5月1977年2月1984年1984年9月7日1986年1987年2月1988年3月
新加坡衍生市场发生大事记新加坡股票交易所(SES)成立开始进行买方选择权交易新加坡国际金融交易所(SIMEX)成立。SIMEX已推出欧洲美元和西德马克期货合约;SIMEX开始交易日经255指数(Nikkei255StockAverage)期货合约推出新加坡股票交易所自动报价系统(SESDAQ)SES与美国的全美证券交易商协会(NASD)构建了双方市场间的一个联接机制,促成了部分纳斯达克交易所NASDAQ股价和交易信息的传递交流。
1993年3月
开始部分证券的卖方及买方选择权交易
f1996年7月1996年10月1997年1月1999年12月
推出SES外国市场指数、SES主板市场指数和SES电子股指数推出商业时报新加坡区域指数BTSRI推出台股期货SES与新加坡国际金融交易所(SIMEX)合并为新加坡交易所SGX,成为亚太地区首个非互助化的综合性证券和衍生商品交易所新加坡衍生品推出历程
依据上面表格中对欧美国家和其他国家金融市场衍生品的发展情况来看,能够得到经济发展程度不同的国家,其金融市场发展程度也就不同。通常发达国家衍生品市场的发展是以农产品为开端,之后沿着金融期货自然演进,而新兴市场经济国家和发展中国家,则往往由于其新型的证券市场与国际证券市场处于相对分割的状态,股指运行相对独立,导致投资者对于运行股指期货避险的需求较为强烈。同时为吸引海外投资者,需要提供一些避险工具,加之新兴市场的资本市场规模飞速扩展又为股指期货提供了规模基础,所以,股指期货成为新兴市场开设金融衍生交易的首选品种。同时,在发达国家金融自由化和新兴市场国家的金融深化过程中,利率的市场化进程也使利率衍生品成为一个优先发展的衍生工具。中国交易所衍生品品种的开发和选择,应从新兴市场和成熟市场借鉴成功的经验并汲取国内商品期货市场和开设金融衍生品交易市场失败的教训的同时。另外还要充分考虑到我国现货市场的实际发展情况,结合各方面的因素的影响,促进金融市场衍生品能够更好更快地发展。
五、外国金融衍生品发展的现状及其前景的展望
随着我国改革开放政策的深入实施,以及政府对金融市场的改革,我国的经济得到了更加稳定快速r
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