地产投资新开工面积增速往往与房地产开发投资、房地产固定资产投资额增速有正相关关系，因而预计2016年房地产固定资产投资增速将有回暖。基建投资方面，近几年基建投资对房地产投资起着对冲器的作用。2015年房地产投资在固定资产投资中占比较2014年下降95个百分点降幅剧烈；而基建投资占比较2014年下降三个百分点。当房地产投资增速持续走低，政策通常会加大基础设施投资力度，利用基础设施投资对冲房地产投资增速放缓，预计2016年这种对冲器的效应仍然会起作用。固定资产投资分为中央投资和地方投资两大部分，中央投资的部分呈现出逐年下降的趋势，我国全社会固定资产投资依旧依赖于地方政府投资，且地方政府投资占比逐年上升。2015年地方全社会固定资产投资占比达到952。因此，我们可以通过预测各个省市固定资产投资增速大致来预测全国固定资产投资增速。从25个扣除6个未提目标的地方政府后地方政府工作报告来看，2016年目标增速低于2015年实际增速的省市有19个，平均约低17个百分点。而调高投资目标增速基本是少数几个中西部省份，如内蒙古、新疆等可见调低增速预期依旧是普遍情况。2015年各地方政府固定资产投资设定的目标增速的加权平均数为154，实际增速平均值为120，差距较大；而2016年地方
f政府目标增速平均值只有1008，考虑到中央政府近几年固定资产投资增速低于10的事实，预期910的固定资产投资增速是合理估计。受固定资产投资增速下行影响，2016年2月公司建筑施工业务新签合同额累计同比仅为399，较去年同期下降2168个百分点，新签合同额下降原因是海外订单巨幅下降，降幅达到482，而国内新签合同额同比略有上升，可以看出国内市场增长较为稳定，海外市场不确定性较大。同样受业务订单下滑影响，施工面积累计同比2016年12月跌至56，较去年同期下降了15个百分点。同样，竣工面积累计同比因去年同期基数较高的影响，2016年2月累计同比增长速度仅为321。地产业务方面，受近期国家地产政策影响，年初地产销售额开始快速上升，2016年12月地产销售额同比增长159，达到历史同期较高水平。
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