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1.高送转高送转是指某只股票送红股或者转增股的比例很大,例如10股送10股、10股转增8股、10股送5股转赠3股等等。一般来说,一次性送红股和转增股合计股数达到5股以上,即可视为高送转。上市公司一般是在年报或是中报中实施高送转方案。见图1。“高送转”的实质是股东权益的内部结构调整,对净资产收益率没有影响,对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。“高送转”后,公司股本总数虽然扩大了,但公司的股东权益并不会因此而增加。而且,在净利润不变的情况下,由于股本扩大,资本公积金转增股本与送红股将摊薄每股收益。在公司“高送转”方案的实施日,公司股价将做除权处理,也就是说,尽管“高送转”方案使得投资者手中的股票数量增加了,但股价也将进行相应的调整,投资者持股比例不变,持有股票的总价值也未发生变化。2.送红股送红股是上市公司将股票红利(净利润)分配给股东。即上市公司将净利润不以“现金股利”的形式、而以发放股票的形式分配给股东,以此方式将利润转化为了股本。参见图1,图1的高送转股票,每10股送4股。送红股后,公司的资产、负债、股东权益的总额及结构并没有发生改变,但总股本增大了,同时每股净资产降低了。送红股不会改变股东的持股比例,也不增减股票的含金量,因为送红股在将股票拆细的同时也将股票每股的净资产额同比例降低了。对于股东来说,上市公司送红股的方式分配利润优于不分配利润,能直接提高股民的经济效益。送红股后,上市公司这要将这部分利润追加为股本,记录在股本金中,成为股东权益的一部分。同时,因股本发生了变化,上市公司需到当地的工商管理机构进行重新注册登记,还需对外发布股本变动的公告。3.转增股本转增股本是指上市公司将资本公积转化为股本,转增股本并没有改变股东的权益,但却增加了股本规模。参见图1,图1的高送转股票,每10股送6股。转增股本与送红股相似,但两者有本质的区别。红股来自于公司的年度税后利润、只有在公司有盈余的情况下,才能向股东送红股;而转增股本却来自于资本公积金,它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制,只是将公司账面上的资本公积减少一些、增加相应的注册资本金。4.除权除权是由于上市公司股本增加,每股股票所代表的企业实际价值每股净资产有所减少,需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素,而形成的剔除行为。除权当日,在股票简称前加注“XR”。见图2。上市公司以股票股r
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