金融工程学
题号
一
二
三
四
五
得分
一、单选题（每题2分，共20分）
1
2
3
4
5
6
7
8
910
1远期合约的多头是
（）
A合约的买方
B合约的卖方C交割资产的人D经纪人
2利用预期利率的上升，一个投资者很可能
（）
A．出售美国中长期国债期货合约
B在小麦期货中做多头
C买入标准普尔指数期货合约
D在美国中长期国债中做多头
3在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的是（）
A初始保证金
B维持保证金C变动保证金
D以上均不对
4在芝加哥交易所按2005年10月的期货价格购买一份美国中长期国债期货合
约，如果期货价格上升2个基点，到期日你将盈利（损失）
（）
A损失2000美元B损失20美元C盈利20美元D盈利2000美元
5关于可交割债券，下列说法错误的是
（）
A若息票率低于8％，则期限越长，转换因子越小
B若息票率低于8％，则期限越长，转换因子越大
C若息票率高于8％，则期限越长，转换因子越大
D以上均不对
6关于期权价格的叙述，正确的是
（）
A期权的有效期限越长，期权价值就越大
B标的资产价格波动率越大，期权价值就越大
C无风险利率越小，期权价值就越大
D标的资产收益越大，期权价值就越大
7对久期的不正确理解是
（）
A．用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间
B．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算
C．是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后
的现金流总现值相等
D．与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关
8关于凸性的描述，正确的是
（）
A凸性随久期的增加而降低
fB没有隐含期权的债券，凸性始终小于0
C没有隐含期权的债券，凸性始终大于0
D票面利率越大，凸性越小
9国债A价格为95元，到期收益率为5；国债B价格为100元，到期收益率为
3。关于国债A和国债B投资价值的合理判断是
（）
A国债A较高B国债B较高C两者投资价值相等D不能确定
10A债券市值6000万元，久期为7；B债券市值4000万元，久期为10，则A
和B债券组合的久期为
（）
A82B94C625D67
二、判断题（每题1分，共10分）
1
2
3
4
5
6
7
8
910
1如果从动态的角度来考察，那么当无风险利率越低时，看跌期权的价格就越高。
（）
2期权时间价值的大小受到期权有效期长短、标的资产价格波动率和内在价值这
三个因素的共同影响。
（）
3在金融市场上，任何一项金融资产的定价，都会使得利用该项金融资产进行套
利的机会不复存在。
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