1协方差
协方差为正，表示两项资产的报酬率呈同方向变化；协方差为负，表示两项资产的报酬率呈反方向变化；协方差为绝对数，不便于比较，再者算出某项资产的协方差为某个值，但这个值是什么含义，难以解释。为克服这些弊端，提出了相关系数这一指标。
两种证券组合，机会集是一条曲线。如果多种证券组合，则机会集为一个平面。系统风险的度量β系数1定义：某个资产的收益率与市场组合之间的相关性。2计算方法：其计算公式有两种：（1）定义法：
测度相对于市场组合而言，特定资产的系统风险是多少。根据资本资产定价模型，某资产的风险报酬率＝贝塔系数×市场风险报酬率，即：
2经营杠杆和财务杠杆（1）经营杠杆：
经营杠杆与经营风险
含义经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险（EBIT的波动大小即反映经营风险的大小）1产品需求；2产品售价；3产品成本经营风险以上三个因素越稳定，利润越稳定，经营风险越小；越不稳定，经营风险越大。影响因素4调整价格的能力。当产品成本变动时，若企业具有较强的价格调整能力，则经营风险小。5固定成本的比重。固定成本比重大经营风险大关系关注经营杠杆系数越大，经营风险越大经营杠杆系数本身并不是经营风险变化的来源，经营风险的来源是生产经营的不确定性。经营杠杆的存在会放大息税前利润的变动性，也就放大了企业的经营风险
f（2）财务杠杆
财务风险是由于企业运用了债务筹资方式而产生的丧失偿付能力的风险，而这种风险最终是由普通股股东承担的。股东收益的波动，即反映财务风险的大小。财务杠杆系数越大，财务风险越大。3资本预算决算创造价值（1）为尚未满足的需求找到一个特定的产品或者服务（2）创造障碍使得其他公司难以与之竞争（3）以比竞争对手更加低廉的成本生产产品或提供服务（4）成为开发某种新产品的首家公司4MM原理无税MM理论假设结论推论命题1：命题2：命题1：命题2：无杆价值有杆价值公式权益成本加权成本权益价值债务价值图形通过自制的财务杠杆，个人能复制或消除公司财务杠杆的影响由于公司税可扣除利息支付但不能扣除股利支出，公司财务杠杆使税收支付减少（1）无税（2）无交易成本（3）个人和公司的借贷利率相同有税MM理论（1）公司的息后所得税率为Tc（2）无交易成本（3）个人和公司的借贷利率相同
权益资本成本随着财务杠杆的提高而增加，这是因为权益风险随财务杠杆而增大。
f5权衡理论、优序融资理论
含义观r