认为只有同时具备这三种优势时，企业才会选择对外直接投资。折衷理论认为企业从事国际直接投资是由该企业自身拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势三大因素综合作用的结果这就是跨国公司直接投资的所谓OILOw
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模式③。所有权优势。所有权优势是指企业拥有某些资产，尤其是专利、专有技术和其他知识产权。由于国际专利制度和技术的保密性，使企业拥有一定时期内的排他性、垄断性权利。所有权优势主要指企业拥有或能够得到它国企业没有或者无法得到的无形资产和规模经济优势。一是资产性所有权优势指对有价值资产原材料、先进生产技术等的拥有或独占二是交易性所有权优势指企业拥有的无形资产技术、信息、管理、营销、品牌、商誉等。邓宁在此更为强调的是知识资产这类无形资产的优势。企业拥有所有权优势的大小直接决定了其从事国际直接投资的能力。但拥有所有权优势不一定会对外直接投资，出口产品或技术转让也是实现所有权优势的途径。内部化优势。拥有所有权优势的企业，通过扩大自己的经营活动，在企业内部充分利用所有权优势，使用这些知识产权，使企业获得更大的利益。内部化的实现条件是其边际收益等于边际成本。内部化可以为跨国公司带来多方面的收益包括通过内部市场可以把内部资源转移的交易成本最小化可以把相互依赖的经营活动置于统一的控制之下从而协调其不同阶段的长期供需关系消除买卖双方的不确定性消除市场的不利影响通过前后向投资或兼并充分利用中间产品市场的势力形成垄断优势通过对有形产品和无形产品的转移价格规避政府的干预转移资金逃避税负。但只有这两种优势，企业仍不一定非要选择对外直接投资，因为它可以通过在国内利用这些资产生产产品出口到国外。
③
逄增辉国际直接投资理论的发展与演变J经济评论20041119124
f区位优势。如果在某个国家存在这样一种情况，即直接投资生产比出口更有利或更节省，如当地的资源成本低、接近市场、税收优惠等，或者出口会受到关税壁垒和非关税壁垒的限制，而当地生产则不受此限制等，这就是区位优势。包括东道国的地理位置、生产要素的相对价格、现实的与潜在的市场需求、运输与通信成本、基础设施、市场体系的发育程度、政府的调节与干预程度、优惠政策、文化差距等等。当东道国的区位优势较大时企业就会从事国际生产。邓宁认为区位优势不仅决定着企业从事国际生产的倾向也决定着企r