互联网金融的商业模式及风险管理探究
弘信控股张尊地
摘要：文章从风险投资（VC）和私募股权基金（PE）的角度出发，将目前的互联网金融企业分为“成熟期”和“初创期”两类，探究VCPE投资互联网金融的现状，即VCPE主要投资的是“初创期”的互联网金融企业，认为风险资本的参与加大了互联网金融市场的广度和深度，同时从投资前和投资后两个阶段考察风险投资机构投资互联网金融领域时的风险管理措施，最后对互联网金融领域的风险投资发展趋势做出展望，该领域的风险投资将向专业化的资产增值服务发展。关键词：风险投资；互联网金融；风险管理；发展趋势一、引言国内外学者们关于互联网金融的研究角度大多是站在政府监管层面或者银行等传统金融机构的角度，研究应对互联网金融的措施和改革。本文从互联网金融发展的重要支持力量风险投资和私募股权基金的角度出发，探究VCPE投资互联网金融的影响，以及投资过程中可能面临的风险并提出有针对性的风险管理措施。二、我国目前的互联网金融发展模式分类互联网金融的分类方法有很多种。按照企业主体类型可将广义的互联网金融分为传统金融机构借助互联网技术提供金融服务（即“金融互联网”）和互联网企业创办的金融服务（即狭义的“互联网金融”）。按照业务实质分类，可将互联网金融划分为存贷业务、资产管理业务、中介服务业务等类型。本文站在风险投资和私募股权基金的角度上，根据企业所处的生命周期和VCPE进入的难易程度将互联网金融分为风险投资难以进入的“成熟期互联网金融”和风险投资易于进入的“初创期互联网金融”。1成熟期互联网金融企业。“成熟期互联网金融企业”主要分为两类，一类是由商业银行等传统金融机构衍生出的互联网交易服务平台，如各大银行的网上银行等，另一类是综合性电商为了服务于集团的核心业务而补充的金融服务，意在营造互联网生态，例如阿里巴巴集团打造的“阿里金融”。为了营造电子商务的生态系统，围绕其电商核心业务，阿里巴巴集团还开发了支付宝、余额宝、阿里小贷等产品，涵盖了支付结算、投资理财、贷款融资业务，全面涉及“存”“贷”“汇”三大主要金融业务领域。这两类对于VCPE来说都属于高壁垒型，因为由于发起业务的主体大都步入稳健发展期或者成熟期发展，并具有相当大规模的机构和企业，资金力量雄厚，并且商业信誉佳，有条件采取公开上市等方式获得融资，
f留给VCPE进入的机会有限，“进入壁垒”较高。但是不排除r