剩余产品的多少；
2有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。
1没有考虑利润实现时间和资金时间价值；2没有考虑风险问题；
3没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；
4可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。
难以从外部获得大量资金用于经
营
较难从外部获得大量资金用于经营
融资渠道较多，更容易筹集所
需资金。
【提示】每股收益最大化利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化。每股收益除了反映所创造利润与投人资本之间的关系外，每股收益最大化与利润最大化目标的缺陷基本相同。（二）股东财富最大化
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f优点
缺点
1考虑了风险因素；2在一定程度上能避免企业短期行
为；
3对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖
惩。
1非上市公司难于应用；2股价受众多因素的影响，股价不能完全准确
反映企业财务管理状况；
3它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。
【提示】在已上市的股份公司中，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。【例判断题】就上市公司而言，将股东财富最大化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。（）（2011年）【答案】×【解析】对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。（三）企业价值最大化
优点
缺点
1考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；
2考虑了风险与报酬的关系；3能克服企业在追求利润上的短期行为；4用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干
扰，有效的规避了企业的短期行为。
过于理论化，不易操作。非上市公司难以应用。
【提示】从财务管理的角度看，企业价值不是账面资产的总价值，企业价值可以理解
为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的
现值。
【例题单选题】某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为
财务管理目标，下列理由中，难以成立的是（）。
A有利于规避企业短期行为B有利于量化考核和评价C有利于持续提升企业获利能力D有利于均衡风险与报酬的关系【答案】B【解析】企业价值最大化的缺点就是：企业的价值过于理论化，不利于量化考核和评
价。
（四）相关者利益最大化
1、利益相关者的内容企业的利益相关者不仅包括股东，还包括债权人、企业经营者、客户、供应商、员工、
政府等。
2、相关者r