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华夏幸福开启“复制”模式
作者：孙庭阳来源：《中国经济周刊》2018年第35期
8月28日晚，华夏幸福披露2018年半年报。凭借异地复制策略，华夏幸福上半年实现归属母公司股东净利润6927亿元，创出了上市以来的最优值。
专业机构研究分析，华夏幸福已有的预收账款可以保证其未来3年的业绩增长，现有的货币资金应对未来一年的负债偿还也绰绰有余。
2018年上半年，华夏幸福实现归属母公司股东净利润同比增长291至6927亿元，销售额同比增长156至805亿元。
今年第二季度内（46月），华夏幸福实现归属母公司股东净利润464亿元，创出公司自上市以来的最高值，同比增长2846，比2015年第二季度几乎翻了一番。
华夏幸福第二季度内经营活动产生的现金流量净额1785亿元，同样是创出了近3年以来的最优值。20152017年，每年二季度该公司现金回款均为净流出，今年得以扭转，且单季度内的现金流入值为上市以来最高。
今年上半年，华夏幸福预收账款为143315亿元。东吴证券研究报告分析，房地产类公司预收款大幅增长，表明上市公司总体上在建或在售房产项目在增加，这时其预收款才可以转化为公司账面上的利润。
华夏幸福2011年上市，7年后，在京津冀以外地区销售额占比3863，成为全国布局的上市公司。这家诞生于河北的地方性房地产企业，凭借异地复制走向了全国。
2016年10月开始，北京、天津、环北京的河北诸县陆续推出限购措施。如果没有其他区域的开发布局，华夏幸福2017年归母净利润同比增加3526、今年上半年同比增加2905的成绩或许会大打折扣。
从历年年报中对于开发区域的描述，能够看到华夏幸福以京津冀为根据地，走向全国的步伐。
2012年华夏幸福上市后第一份年报中，结算收入主要来源于河北省廊坊市、张家口市、秦皇岛市等环北京区域；2013年公司要“做大环上海，战略布局环沈阳”；2014年，“积极开拓长江经济带，年度共累计完成7个项目签约”；2015年，签署的开发区域15个位于京津冀区域之外，8个位于长江经济带；2016年，新增11个园区进行产业新城的开发建设；2017年，京津冀以外区域签署的开发区域销售额占比从上一年的7提升至23。
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据悉，华夏幸福重点聚焦精耕全国范围内核心城市群，在华东、中原均有布局。今年上半年，环南京、环杭州、环郑州区域销售面积占比分别为1578、730、1069。
值得关注的是，今年上半年，华夏幸福新签产业新城和产业小镇项目全部位于非京津冀区域，r