我国保险资产管理公司的运作方略
中央银行2003年第二季度货币政策执行报告第一次将保险业发展问题列入其中报告在总结我国保险业发展状况的基础上特别强调拓宽保险资金运用渠道从政策环境、保险业资金运用能力等方面努力提高保险资金的运用效益是我国保险业进一步发展中面临的重要问题。中国人民保险公司、中国人寿保险公司获准设立资产管理公司是我国保险资金运用管理体制改革的一个重要举措。本文从受托资金范围、投资渠道拓展和提高保险资产管理水平三个方面分析了与保险资产管理公司经营相关的几个问题。
随着我国保险业的发展特别是人身保险业务的快速发展保险公司的可运用资金不断增加。统计资料显示2002年底保险资金运用余额达5799亿元比2001年同期增长566。在保险资金快速增长的同时保险资金运用的收益率却呈下降趋势2001年度为432002年度为314。资金余额的增加和投资收益率的下降使保险公司面临的投资回报的压力不断增大。一方面激烈的市场竞争导致保险公司的承保利润空间进一步缩减迫切需要通过投资收益进行弥补另一方面人身保险的快速发展特别是投资性寿险产品的发展对保险资金的运用提出了更高的要求。尤其是中国加入世贸组织后保险业不但要化解过去累积的利差损、不良资产等潜在风险还将直接面对国际同业的竞争如不尽快改革保险资金运用管理体制
f开放保险资金的投资领域改善投资结构提高投资收益水平将使保险资金运用的潜在风险不断累积从而影响我国保险业的持续健康发展。国际保险业的资产管理模式大体可分为三种保险公司内设投资部门、由保险公司同属一集团、控股公司的专业化资产管理公司进行管理和外部委托投资方式。目前国内保险公司资金运用是采取内设投资部门的管理模式对于规模小、经营历史较短的保险公司来说这种管理模式有其存在的合理性有利于公司对其资产直接管理和运作便于监督和控制。而对于规模较大投资管理专业化要求较高的保险公司来说这种模式已与其发展不相适应不利于保险投资运作效率的提高。人保、人寿两家的资产管理公司获准设立是保险资金运用管理体制改革的重大举措对保险业的发展具有重大的意义。保险资产管理公司对我国保险业界来讲是新生事物由于现行保险法及其他法律法规未对保险资产管理的法律地位做出明确规定对资产管理公司的监管也面临若干新问题很多问题尚处于探讨阶段。一、保险资产管理公司经营受托资金的范围保险资产管理公司的经营首先涉及到的问r