本市场：货币市场的交易量更多，市场流动性更强。（货币市场上的）短期证券价格波动没有（资本市场上的）中长期证券的大，投资短期证券看起来风险更小、更安全（第4章会提及）。因此很多公司和银行都通过货币市
f场来获取短期的利益。资本市场的参与者通常是一些金融中介，比如保险公司、养老基金公司。资本市场证券的未来收益是不确定的，这就决定了这些公司能够筹集到的资金数目是不确定的。
23金融市场涉及的金融工具（证券）231货币市场上的金融工具美国国库券（Treasurybills）：涉及国库券利率
所有货币市场上的金融工具中，国库券的流动性最强，交易最频繁，最安全（无违约风险）。政府欠投资者（主要是银行）的钱可以用征税或者发行货币（纸币或硬币）的途径来偿还。国库券的持有者通常是银行，少数由家庭、公司和其他金融中介持有。
其期限可以是1个月、3个月以及6个月。到期只需支付票面金额，无需支付利息。
然而，通常会被折价卖给投资者。比如，你在2013年的5月以9000元的价格购买了6个月期限的国库券，到了2013年的11月，该债券可以以10000元的价格被赎回。

可转让存单Negotiableba
kcertificatesofdeposit
存单是银行卖给存款人的一种债务票据，它规定了银行具有支付年息和到期归还本金的义务。
f存单在二级市场出售，是商业银行重要的融资方式之一。通常，商业银行将这些存单卖给公司、货币市场共同基金、慈善机构、政府机关。

商业票据（Commercialpaper）
商业票据由大银行和知名企业（如微软、通用汽车）发售。商业票据市场持续发展（原因见第13章）。

回购协议（Repurchaseagreeme
ts）
回购协议是将国库券作为抵押品的一笔短期贷款。资金供应者通常是大型企业，还款人通常是银行。
【举个例子，某个银行目前需要资金，此时，通用汽车的银行账户有闲置资金，于是，借给了银行100万美元，期限为一周。银行便给发给它价值100万美元的国库券作为抵押品（这意味着，万一银行到期无法还款，那么这些国库券就归通用汽车所有了）。银行向通用汽车出售国库券这种金融资产的时与其签订协议，约定一周之后银行将以比原价高的价格（注意：这里的价格可以是国库券的原价，也可以是其他价格，具体要看双方如何约定的。）购回那些国库券。】
双方签署这份协议的目的在于：借款人（通用汽车）向银行借出一笔款项并持有抵押品（国库券）直至到期；银行以约定价格偿还款项。

联邦基金（Fedfu
ds）
联邦基金是商业银行r