财务管理作业2
财务管理作业（二）姓名成绩第三章【学习目的与要求】通过本章学习，掌握资金时间价值的概念；掌握终值与现值、年金终值与年金现值的计算；掌握风险的概念与种类。掌握风险报酬及其衡量方法。【内容提要】一、资金时间价值资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量的差额，它相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值。单利利息的计算公式为：I＝Pi
单利终值的计算公式为：F＝P（1＋i
）单利现值与单利终值互为逆运算，其计算公式为：P＝F（1＋i
）复利终值的计算公式为：F
P1i


财务管理的价值观念
复利现值与复利终值互为逆运算，其计算公式为：P
F
1iF
1i年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项，包括普通年金、即付年金、递延年金、永续年金等类型。普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。普通年金终值的计算公式为：FAA×1i1i偿债基金与年终值互为逆运算，“偿债基金系数”，记作（AF，i，
），等于年金终值系数的倒数。普通年金现值的计算公式为：PAA11ii年资本回收额与年金现值互为逆运算，“资本回收系数”，记作（PA，i，
），等于年金现值系数的倒数。即付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项。又称先付年金。即付年金终值的计算公式为：FA（FA，i，
1）－1］［即付年金现值的计算公式为：PA（PA，i，
－1）1］［递延年金是指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项。它是普通年金的特殊形式。其计算公式为：PA（PA，i，s）［］A（PA，i，
－s）（PA，i，s）永续年金是指无限期等额收付的特种年金，可将其视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。其计算公式为：PAi


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f财务管理作业2
对于一次性收付款项，根据其复利终值和现值的计算公式可得出折现率的计算公式为：F
Pt1i
t0


t
和P
Ft1i
t0


t
二、投资的风险价值
风险是企业在各项财务活动过程中，由于各种难以预料或无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预计收益发生背离，因而产生的蒙受经济损失的可能性。从个别理r