平，依照这个水平，可转换债券的融资成本应该是所有债权融资方式中最低的。另外，可转换债券利息可以当做财务费用，相比红利来说，一定程度上也起到避税的作用，这使相同条件下增加了留存收益。（3）缓解对业绩的解释。可转换债券赋予投资者未来可转可不转的权利，且可转换债券转股有一个过程，可以延缓股本的直接计入，因此发行可转换债券不会像其他股权融资方式那样，造成股本极具扩张，从而可以缓解对业绩的稀释。（4）发行可转换债券可以获得比直接发行股票更高的股票发行价格，根据《可转换公司债券管理办法》和《上市公司可转换公司债券实施办法》规定，上市公司发行可转换债券转股价格的确定是以募集说明书前３０个交易日股票的平均收盘价格为基准，并上浮一定幅度，因此一般情况下相比较配股和增发来说，在扩张相同股本的情况下可以募集更多资金。（5）具有转债市场。（6）由于国家对增发新股的要求条件越来越严格，企业因此将发行可转换债券放在了融资计划的首位。可转换债券筹资为何具有吸引力？从可转换债券自身特性看，发行可转换债券无疑是上市公司再融资的较佳选择。（1）具有融资的灵活性。因为可转换债券一旦换成股票，上市公司依然可以获得长期稳定的资本供给，除非发生股价远远低于转股价格的情况，所以可转换债券仍然具有债务和股权的双重性质，使公司具有融资的灵活性。（2）即使出现意外情形，可转换债券也是一种低成本的融资工具。（3）可转换债券利息可以作为财务费用，相比红利来说，一定程度上起到了避税的作用。这使相同条件下增加了留存收益。
f（4）可转换债券赋予投资者未来可转可不转的权利，且可转债券转股有一个过程，可以延缓股本的直接进入，发发行可转换债券可以获得比直接发行股票更高的股票发行价格，可以募集更多资金。3．对投资者和发行人双方利益的保护规定及其目的。（1）发行人设置赎回条款和回售条款就是为了保护投资者和发行人双方的利益所作出的规定。（2）赎回条款是为了保护发行人而设立的，旨在迫使持有可转换债券的投资者提前将其转换成股票，从而达到增加股本、降低负债的目的，也避免利率下调造成的损失。（3）回售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低于转股价格后达到一定的幅度时，可转换债券持有人按事先约定的价格将所持有的债券卖给发行人。投资者应特别关注这一条款，设置的目的在于有效的控制投资者一旦转股不成带来的收益风险，同时也可以降低可转换债券的r