浅谈我国现行货币政策
一、我国经济、财政状况分析
2011年第一季度，我国宏观经济保持持续快速发展，产业结构进一步改善，企业效益继续增加，居民收入稳定较快增长，城乡收入差距继续改善，通货膨胀压力仍是影响我国宏观经济运行的首要问题，而剧烈变化的外部环境和国内的房地产调控则进一步加大了问题的复杂性。
货币供应增速回落，利率水平持续提升，外汇储备规模过大
货币供应增速回落，新增贷款继续趋缓。3月末，广义货币M2余额758万亿元，同比增长166，比上年末回落31个百分点。金融机构人民币各项贷款余额495万亿元，比年初增加22万亿元，同比少增3524亿元；各项存款余额753万亿元，比年初增加40万亿元，同比多增545亿元。货币当局持续运用数量紧缩型货币工具，14月4次调整存款准备金率。为管理好通货膨胀预期，控制好资产价格，央行提出了宏观审慎管理框架，并于14月间，两次提高存贷款利率。截至2011年3月末，我国外汇储备规模已达到30447亿美元，首次突破3万亿的大关，一季度外汇储备规模增幅达到1974亿美元，而进入的游资规模约为1650亿美元。
推进供给型财政政策建设，实现经济均衡增长
2011年，我国宏观调控将坚持积极财政政策与稳健货币政策相结合的基本框架，并采取综合性的调控手段维护经济和社会发展的稳定。财政政策则需要积极构建供给型政策调控框架并纳入公共财政体系。
稳健货币政策下的“麦克米伦缺口”
在现阶段，稳健货币政策表现出来的是一系列紧缩效果，不可避免地将对金融市场特别是银行机构的信贷行为形成扭曲，加强了经济运行中的结构性矛盾“麦克米伦缺口”即是其中最重要的一个。由于中小企业和高新技术产业在市场竞争、企业规模、关系营销和抵押财产上的巨大差异，使得稳健货币政策下的信贷规模缩减偏向了对国民经济发展具有重要创新效应和活力的中小企业与战略性新兴产业，导致上述产业资金链过度紧缩即“麦克米伦缺口”。作为与货币政策相协同的财政政策，除了在总量上要对稳健货币政策的紧缩缺口进行必要的补偿外，还必须纠正货币政策转向稳健后带来的结构性扭曲，在弥补“麦克米伦缺口”的同时，支持产业结构调整，支持加快转变经济发展方式。
二、我们实施的货币政策
从“适度宽松”到“稳健”，2011年的货币政策定调要做“减法”。近日召开的央行工作会议则进一步勾画了“减法”的路线图。这不是政策信号弹的释放，而是货币政策方向的既定。唯一值得探讨的是，这个“减法”路线图预r