2017年有色金属行业现状及发展前景趋势展望分析报告
2017年有色金属行业现状及发展前景趋势展望分析报告
2017年1月出版
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文本目录
第一节、有色金属行业概述11
一、行业主营业务：非铁金属生产和销售11二、多品种工业金属为主11三、多环节产业链长，下游应用广泛12四、二维行业分类：品种产业链条12
第二节、行业属性强周期性高弹性14
一、价格周期原因：需求周期性15二、价格高弹性原因：供给刚性、产能滞后、期货定价、库存扰动16
第三节、研究方法商品属性和金融属性结合下价格分析17
一、价格业绩与股价影响的核心171、金属价格是决定企业盈利的最核心变量182、金属价格预期是股价核心驱动因素18二、关注的价格指标20三、商品属性下价格决定模型201、需求分析：周期性与成长性的更迭222、供给分析：矿产成本供应增速223、库存分析：价格缓冲器价格放大器234、动态分析：上游及中游监控24四、金融属性下价格决定模型以黄金为例241、长周期：对冲美国经济增长内生动力的下滑282、短周期：对冲美元实际利率的下滑29
第四节、投资逻辑自上而下、自下而上30第五节、工业金属产业链简介30
一、铜产业链30
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1、供给：铜矿供给预计高增长，中国主要依赖进口342、需求：中国仍是核心因素，半数用于电缆383、价格：商品属性为主，金融属性为辅38二、铝产业链401、供给：分布广泛，增长平稳432、需求：新兴领域增长较快453、供需及价格库存46三、铅产业链471、供给：中国产量占全球半数r