20092009年2010年度中国创业板IPO企业被否原因深度分析报告全集）（全集）
汉鼎咨询2011年研究成果wwwheadi
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turycom汉鼎咨询一直致力于上市前规范化治理咨询、上市前细分市场调研、募投项目可研、发展战略规划、上市后并购机会分析300家IPO及再融资企业对汉鼎咨询的信任也是您的信任其中为15家被否企业提供了二次上会前咨询服务一、2009年2010年度中国创业板被否企业总结汉鼎咨询统计显示自从2009年创业板开板以来截止到2010年12月31日，中国证监会创业板发审委已经召开135次发审会，审核247家，其中过会203家，被否42家，其中撤报及待审核2家。具体如下：年份2010年2009年上报17374过会14857被否2517过会率838770
汉鼎咨询执行总裁王三寿认为未过会被否的创业板企业存在的问题主要有主体资格、独立性、规范运作、持续赢利能力（业务与技术）、财务与会计、募集资金使用、信息披露等。持续盈利能力被认为是创业板发行审核中最为注重的一环。这包
含三个方面，一是经营模式将发生重大变化，二是所处行业的经营环境已经发生重大变化，三是对关联方或有重大不确定性的客户存在重大依赖。以下是创业板上市企业未过会主
要原因汇总12345678股权规范问题，如存在频繁转让或股权不清晰等；业绩水平波动大，利润主要来源于非主营业务收入或过度包装；严重依赖大股东，缺乏独立性或关联交易多；财务不规范或造假。利用与当地税务部门的关系调整财务数据。经营模式和业务转型不成熟，核心竞争力缺失；创新性及投资亮点、成长性特征非常不明显；募集资金用途不明或缺乏融资的必要性；发行人造假，部分发行人利用协会职务之便篡改市场规模及占有
f率等数据9信息披露不完整或者研究数据失真，遭到竞争对手举报。
2009年度创业板被否企业原因汇总二、20092010年度创业板被否企业原因汇总
汉鼎咨询研究得出以下企业共涉及独立性、持续盈利能力、主体资格、募集资金运用、信息披露、规范运作和财务会计等方面的问题。
被否主要原因
被否案例
数量10
业务与技术苏大维格光电、金能科技、脉山龙、金仕达卫宁、先临三维科盈利能力技、侏罗纪软件、开能环保、冠昊生物同业竞争及苏大维格光电、元盛电子、广机国际招标、金仕达卫宁、易讯关联方交易无限独立性缺陷客户及供应高度依赖
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苏大维格光电、中矿资源勘探、东方嘉盛供应链、裕兴薄膜、16科技、南京磐能电力、北京东方红、武汉银泰、武汉银泰科技、芜湖安得物流、芜湖r