资本成本和资本预算
1项目风险如果你可以以6的利率借到项目所需的所有资金，那么该项目的资本成本是6吗解：不是。资本成本取决于项目的风险而不是资金的来源。2加权资本成本和税收为何我们对债务使用税后成本，而对权益却没有要求解：利息是可以免税的，所以权益成本在税前和税后是没有区别的。3使用SML估算权益资本成本如果你使用股票贝塔和证券市场线来计算项目的折现率，你所需要设定的前提条件是什么
需要假定新项目的风险和整个企业的风险是相同的，并且企业完全是股权融资无负债，无杠杠企业。4使用SML估算权益资本成本使用SML计算权益资本成本的优势是什么劣势是什么使用SML所需要的其他先决条件有哪些SML所需要的所有的变量都是可得的吗哪些变量是需要估算的进行这些估算的方法有哪些解：使用SML计算权益资本成本的优势是：SML模型明确了证券的相关风险，比DCF折现现金流适用范围更广泛，因为SML对该公司的股息没有任何假设。主要缺点是：①SML三个参数无风险利率、市场的预期回报率和必须估计②方法基本上采用历史信息来估算这些参数。无风险利率通常是期限很短的国债的收益率，因此是可得的市场风险溢价通常是由历史的风险溢价的估计，因此，是不可见的。股票，也是观察不到的，通常用企业和市场的历史数据的平均或者由分析师和投资公司做出的估计值。5债务资本成本你如何确定公司的适当的债务资本成本公司公开发行债务和私募发行债务有何不同如果公司是通过向机构投资商私募发行的债券，应该如何计算公司的债务资本成本解：如果公司发行新债务，适当的税后的借贷成本就是利率。因此，如果杰出债券的YTM到期收益率是公开的，公司能准确的估计其债务成本。如果债券是私募发行，该公司仍能通过以下的几种方法估计其成本：①观察类似的公司在类似的风险等级下的借贷成本②观察相同的信用等级公司的平均成本③咨询分析师和投资银行家。当公司发行两种以上的债务的时候，即使其债务是公开交易的，成本也很难估计。因为没有两种债券的收益是完全相同的。
f6资本成本BedlamProducts公司的董事长TomO’Bedlam聘请你计算该公司的债务资本成本和权益资本成本。①公司的股票的市场价格为每股50美元，预计公司本年将发放5美元每股的股利。Tom认为本年公司将需要付出5美元每股的成本，所以公司的权益资本成本为105美元50美元。Tom错在哪里解：在股本回报率中只考虑股利。②最新的财务报表显示，公r