来源：全球创新论坛微信公众号，原文题目为“复星投资执行总裁张良森：如何寻找最佳投资对象？复星集团的五个判断标准”在2015年已经过去的这大半年里，资本市场跌宕起伏，充满了不确定性，而下半年又将何去何从？9月12日13日，北大后E促进会投融资学会在后E之家北大博雅一八九八举办了投融资中期论坛，邀请了数位大咖，为同学们奉上了一场资本市场的饕餮盛宴。本文是复星创富执行总裁张良森博士在此次论坛上所做的关于“国际化投资与并购”的演讲。他不仅详细介绍了复星集团的海外并购战略，还全面地分享了复星集团判断投资价值的五个标准。文章虽长，但全都是干货，绝对值得一读。今天分享的主题是跨境并购。其实投资不管是国内的还是国外的，是股票市场或是股权投资、VC投资，其本质是不变的就是看三点，一是这个行业值不值得投资，二是有没有储备优秀的团队，三是有没有找到解决需求的商业模式。不管什么投资，都要问自己这个行业好不好，这个企业好不好，有没有投资所需要的放大效应。一、PE投资非常难，主要靠三块我先讲一下复星做的PE投资PrivateEquity，私募股权投资，不分国内和国外。大家经常能听到PE投资，PE投资实际上非常难做的。PE投资和二级市场投资的区别在哪里？二级市场投资随时都可以纠错，但PE投资投完以后五年不能动，所以要看准一个企业五年后的状况。其实做这样的判断是非常难的，即使是企业的高管也很难看得清楚企业五年后的情况。PE投资就是想做这个事情，就是想知道这个企业五年以后会怎么样。PE投资靠三块：1。发现价值这个企业在人家不看好的情况下你已经看好、看准了，像滴滴打车，A轮的时候能看准，其实是发现了这个平台的价值；2。投完之后的帮助
f在投完以后，帮它提升或者说补足原来的短板，提升价值，或是通过并购来补充产品线等放大规模。3。放大价值除了上市以外，放大价值还有很多途径，比如对接资本市场、财务杠杆、资产结构杠杆、研究广告投入杠杆等，用不同的杠杆把这个企业的价值放大。二、从五个方面判断是否值得投资复星集团通常是从五个方面来判断这个行业或者企业值得不值得去投资。1。这个管理团队值不值得你投资。大家都说投资就是投人，要不断总结成功的企业家和团队有哪些共同的特质。2。这个行业值得不值得你投资。行业每天都在变，要判断一个行业好不好，首先要分析这个行业的结构。3。这个行业未来成长性怎么样。因为投资总是要投会成长的企业，不成r