第七节外汇期权交易
一．导论1．．期权的概念：期权是一种权利，期权的概念：期权optio
是一种权利，而非义务。是一种权利而非义务。什么权利？哪方有权利？哪方有义务？什么权利？哪方有权利？哪方有义务？2．．期权合法赖帐远期
3．．
期权
净现金流动
期货
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买入期权和卖出期权：看涨期权和看跌期权看涨期权和看跌期权买入期权和卖出期权：看涨期权和看跌期权注意说法：买入一个买入期权卖出期权卖出期权。注意说法：买入一个买入期权卖出期权。
5．．
欧式期权和美式期权：欧式期权和美式期权：
期权费。越自由越昂贵。期权费。越自由越昂贵。
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f6．．
期权的执行价格strikepriceexerciseprice期权价格（期权费，保险费，premium）期权费，保险费，）
期权的执行价格是一种汇率。期权的执行价格是一种汇率。期权价格（期权费）也称保险费，期权价格，：也称保险费期权价格（期权费）也称保险费，期权价格，是期权：买方付给卖方的无追索权的费用。买方付给卖方的无追索权的费用。风险和收益的对称性。风险和收益的对称性。
二．现汇期权：现汇期权：美式现汇买入期权：美式现汇买入期权：买者有在到期日之前任何时间买入外汇的权利而非义务。的权利而非义务。美式现汇卖出期权：美式现汇卖出期权：买者有在到期日之前任何时间卖出外汇的权利而非义务。的权利而非义务。
美圆“买入”一个卖出期权合约，例：买者支付86，000美圆“买入”一个卖出期权合约，买方有，瑞士法郎0。万瑞士法郎。权利以1瑞士法郎。50美圆的价格卖出250万瑞士法郎。哪个价格是期权价格？哪个价格是期权的执行价格？哪个价格是期权价格？哪个价格是期权的执行价格？
若买方决定实施卖出万瑞士法郎的权利，若买方决定实施卖出250万瑞士法郎的权利，则卖方必须以商定的执行价格从卖出期权的买方手里买进万瑞士法郎。商定的执行价格从卖出期权的买方手里买进250万瑞士法郎。卖出期权
三．外币期货期权（以期权的方式来买卖期货）外币期货期权（以期权的方式来买卖期货）
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f期货的买入期权：买者付给卖者期权费，获得买入外汇期货的权期货的买入期权：买者付给卖者期权费，利而非义务。利而非义务。期货的卖出期权：买方付给卖者期权费，获得卖出外汇期货的权期货的卖出期权：买方付给卖者期权费，利而非义务。利而非义务。
外汇期货期权都是美式的。外汇期货期权都是美式的。例：月期德国马克的美式期货买入期r