第一章风险与收益
风险：知道将来发生的所有时间以及各自发生的概率，不知道具体是会发生那一件事不确定：知道未来发生的所有事件，不知道每种事件发生的概率收益公式：风险公式：期望效用函数：用来分析每一种选择的效用平均数。
A、效用函数U（W）B、期望效用函数P，W1，W2，分别是买彩票中奖的概率，中奖和没有中奖后购买者的财富量假定消费者在无风险条件下（即不买彩票）可以持有的货币财富为：pw11pw2，相对带来的效用：Upw11pw2在风险条件下（买彩票）的货币财富期望为：pw11pw2，相对应的期望效用为：EU（pw1w2）pUw11pUw2如果你认为：1Upw11pw2pUw11pUw2你就属于风险规避者
2Upw11pw2pUw11pUw2）你将是风险爱好者

3Upw11pw2pUw11pUw2）二者相等，你就是风险中性者
投资效用函数公式：
其中A为投资者的风险厌恶指数，风险厌恶程度不同的投资者可以有不同的指数值，A值越大，即投资者对风险的厌恶程度越强，这种投资的效用就越小。在风险厌恶指数值不变的情况下，期望收益越高，效用越大；收益的方差越大，效用越小。
协方差的计算公式：
f第二章资产配置
资本配置线含义：代表投资者的所有可行的风险收益组合。
已知：风险资产P的期望收益率为Erp风险为бp无风险资产的收益率rf，那么，整个组合收益为：E（rc）yE（rp）1yrfrfyE（rp）rf整个组合风险为：бcyбpyбcбp得，
公式：E（rc）rfбcбpE（rp）rf图形：
无差异曲线在期望收益标准差平面中把对于特定投资者效用值相等的所有的证券或者证券组合点由一条曲线连接起的一条曲线。当投资者的资本配置线与他的无差异曲线族像切时，我们认为是投资者的最优选择。
两种风险资产的资产组合假定投资两种风险资产构成的风险资产组合P，一是股票，一是债券。投资债券的资金为wd，投资股票的部分为1wd记作we，rd、d为债券收益和标准差，re、e为股票收益和标准差，二者的相关系数为ρ（A，B）rpwdrdwereErpwdErdweErepwddwee2wdweCOVrdredCovrdrd矩阵形式组合的方差：组合的收益：
f相关系数的变化对资产组合方差的影响：有Covrd，reρdede将此式代入方差计算公式有：P2wd2d2we2e22wdwedeρdeρ1时，式右可简化为：P2wddWee2或PWddWee组合的标准差恰好等于组合中每一部分证券标准差的加权平r