风险来获得较大的收益，但在一个较为完善的市场中，要获得较高的投资收益就意味着要承担较高的风险，即收益率与投资风险成正相关。折现率的本质揭示了确定折现率的基本思路，即折现率应等同于具有同等风险的资本收益率。
折现率的确定主要考虑的原因1折现率应高于国债利率和银行利率。2折现率水平应以行业平均收益率为基础。企业收益水平有明显的行业特征，行业结构强烈影响着竞争规则的确立和行业内部的所有企业，行业主要结构特征决定了竞争的强弱，进而决定了行业的收益率和行业内企业的盈利空间。本次评估中，我们选择折现率为11％。’7、计算差额收益现值基本计算公式：
具体操作办法：由于本评估项目选择的评估基准日为2009年4月30日，我们收集、预测的数据资料是按整年计算，在这里，我们先将预期未
f来10年的超额收益折现至2009年12月31日，后再将此超额收益折现至
2009年4月30日。
◆折现率11％的折现系数表：
表（7）
期数
1
2
3
4
5
6
7
8
9
系数0．90090．81160．73120．65870．59350．53460．48170．43390．3909
1统计表17数据，计算预期未来10年的超额收益折现至2009年12月
31日的价值如下表：
预期未来10年的超额收益折现至2009年12月31日数据
年度
2009
2010
201l
2012
2013
2014
2015
2016
表8
2017
2018
销售量吨
4378．504597．434827．305068．66532209
532209
532209
532209
5322095322．09
单位超额收益2／
吨
1202．111202．111202．111202111202．111202．111202．111202．111202．11120211
年超额收益
万元／
526．34552．66580．29609．31639．77639．77639．77639．77639．77639，77
折现
系数
1
0，90090．81160．73120，65870．59350．53460．48170．43390．3909
年超额收益现值万原
526．34497．8929470．9671445．5265421．419379．7057342．0231308．179277．5978250．0876
由表8计算，预期未来10年的超额收益折现至2009年12月31日合计数：3919．7425万元。
f年折现率1l％的月平均折现率约为092％，将预期未来10年的超额收
益折现至2009年12月31日的合计数，按月为期数折现至2009年4月30
日。共计8期。
预期十年超额收益折现至2009年4月30日的计算公式：
8、评估结果
按上述评估方法，我们认为列入本次评估范围的
有限
公司的“
”商标权，评估价值约为
万元
第六部分评估结论及其分析
61、评估结论
经过本次评估，
有限公司委估资产的评估价
值
万元。
62、特别事项说明
1、遵守相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象在评估基准日特
定目的下的价r