1、什么是套利？套利的特征？套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在没有任何风险且无须投资者自有资金
的情况下获取利润的行为。套利的特征：在无风险状态下进行；关键技术是所谓的“复制”技术；可以无限卖空
2、衍生证券市场上有哪三类参与者？其作用分别是什么？套期保值者，是衍生证券市场产生与发展的原动力；套利者，能够推动标的资产的现货
价格与其衍生证券价格向合理的相对关系转变；投机者，是市场波动和风险的重要来源，但适度的投机为套期保值者和套利者提供了市场流动性。3、远期与期货的区别？
交易场所标准化程度
违约风险合约双方关系价格确定方式
结算方式结清方式
远期无固定交易场所遵循“契约自由”原则取决于签约双方的信用合约是由双方直接签订由交易双方直接谈判并私下确定
只有到期才进行结算只能通过到期实物交割或现金结
算
期货交易所集中交易制定了标准化的条款由交易所或清算机构提供担保合约是与交易所或清算机构签订在交易所中通过公开竞价或根据做
市商报价确定每天都要结算
通过到期交割结算和平仓两种方式结清（绝大多数通过平仓）
4、如果投机者的行为被禁止，将会对期货市场的套期保值交易产生怎样的影响？期货交易为套保者提供了风险规避的手段，然而，这种规避仅仅是对风险进行转移，而
无法消灭风险。正是由于投机者的存在，才为套保者提供了风险转移的载体，才为期货市场提供了充分的流动性。一旦市场上没有了投机者，套保者将很难找到交易对手，风险无法转嫁，市场的流动性将大打折扣。5、某笔存款的连续复利年利率为12，但实际上利息是每季度支付一次。请问1万元存款每季度能得到多少利息？
解：由题，已知r12，令每季度的年利率为r4，则
er

1
r44
4

r4
012，即每季度收到的利息为
10000
r44
300
6、瑞士和美国两个月连续复利率分别为2和7，瑞士法郎的现货汇率为06500美元，2
个月期的瑞士法郎期货价格为？
解：
F

Serrf
Tt

0051
Se6
06554
7、请解释保证金制度如何保护投资者规避其面临的违约风险？
保证金是投资者向其经纪人建立保证金账户而存入的一笔资金。当投资者在期货交易面
临损失时，保证金就作为该投资者可承担一定损失的保证。保证金采取每日盯市结算，如果
保证金账户的余额低于交易所规定的维持保证金，经纪公司就会通知交易者限期内把保证金
水平补足到初始保证金水平，否则就会被强制平仓。这一制度大大减少了投资者的违约可能
性r