平时学习时对于新增加和修改的内容，要给予足够的重视。6对于处在成长期的企业，下列财务战略中正确的是（）。A采用高财务杠杆的资本结构B寻找风险投资者作为权益出资人C采用高股利政策以树立公司形象D通过公开发行股票募集资金答案D解析在成长阶段，风险投资者很可能希望退出，去寻找其他处于创业期的企业。由于风险投资者的退出，需要寻找新的权益投资人。一种办法是通过私募解决，寻找新的投资主体，他们不仅准备收购股份，而且准备为高成长阶段提供充足的资金。另一种办法是公开募集权益资金，这要受到诸多法律限制。还有更具吸引力的做法，就是让股票公开上市（IPO）（参见教材535页）。该题考核的知识点是“不同发展阶段”，这是08年教材新增加的内容，平时学习时对于新增加和修改的内容，要给予足够的重视。
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7当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，应当优先采用的战略是（）。A提高财务杠杆B分配剩余现金C出售该业务单元D降低资本成本答案C解析当某个业务单元的投资资本报酬率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，属于减损型现金短缺。可供选择的战略包括两个：（1）彻底重组。这样做的风险是：如果重组失败，股东将蒙受更大损失。（2）出售。如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，企业无法对抗衰退市场的自然结局，应尽快出售以减少损失。即使是企业的独有的问题，由于缺乏核心竞争力，无法扭转价值减损的局面，也需要选择出售。在一个衰退行业中挽救一个没有竞争力的业务，成功的概率不大，往往成为资金的陷阱。由此可知，选项C是答案。（参见教材543页）该题考核的知识点是“价值创造增长率矩阵”，这是08年教材新增加的内容，平时学习时对于新增加和修改的内容，要给予足够的重视。8C公司的固定成本（包括利息费用）为600万元，资产总额为10000万元，资产负债率为50，负债平均利息率为8，净利润为800万元，该公司适用的所得税税率为20，则税前经营利润对销量的敏感系数是（）。A143B12C114D108答案C解析目前的税前经营利润＝800（1－20）＋10000×50×8＝1400（万元），税前经营利润对销量的敏感系数＝税前经营利润变动率销量变动率＝经营杠杆系数＝目前的边际贡献目前的税前经营利润＝800（1－20）＋6001400＝114。本题比较灵活，综合性较强，有一定难r