2012年6月份国内外宏观经济分析报告
201206041047来源：钢联资讯试用手机平台概述伴随着海外欧债危机的蔓延，国内国民经济也继续处于回落阶段。各项数据的萎
靡要使人相信二季度增长可能仍然较弱。针对这一现象，国家再度将保增长摆在了突出位置，一系列的投资政策密集获批。但远水或无法救近火，利好的兑现尚需时日，短期内经济出现明显改善的可能性不大。而海外，希腊退出欧元区事件仍未定音，西班牙的危机也不容小窥，这在近期也对全球市场造成深刻的影响。
一、多项数据遇冷经济可能继续寻底在一季度GDP急速下行至81后，二季度首月的多项经济数据也令人担忧。出口同比增速降至49，进口增速降至03，几近于零。而4月规模以上工业增加值同比增长93，增幅骤减至个位数，为2009年5月以来最低。同时，4月社会消费品零售总额同比增长141，创2006年11月以来新低。其中，4月份我国大宗商品的整体进口量较上年同期仅增长了03，如此低的增幅在以往非常罕见。今年3月份大宗商品进口量同比增幅为53。分类别看，4月份金属进口下滑明显，但是农产品进口仍然保持增长。国家统计局数据还显示，今年1至4月份，全国规模以上工业企业实现利润同比下降16，这是工业企业利润累计增速连续三个月出现负增长。6月1日发布的5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为504，比上月回落29个百分点，并跌至荣枯线边缘。而5月汇丰制造业PMI录得484，显示中国制造业连续七月放缓。
图1规模以上工业增加值社会消费品零售总额和固定资产投资累计增幅
f图2进出口走势图从官方PMI的指数成分来看，构成制造业PMI的5个分类指数普遍回落，其中，生产指数、新订单指数降幅超4个百分点，这显示国内经济活力及预期均有所下降。分企业规模看，大、中型企业PMI分别为511和508，比上月分别回落27和26个百分点；小企业PMI为452，低于上月39个百分点，连续2个月位于临界点以下，显示小企业生存环境持续恶化。2012年4月，狭义货币供应量（M1）广义货币供应量、（M2）分别同比增长31和128，比上月末分别下降13和06个百分点，M1占M2比例继续下降，货币活性进一步降低。M1、M2增速剪刀差为97，仅次于2009年1月份1211的历史峰值。差值扩大表明社会经济活力不足，居民储蓄向企业存款转化较慢，同时企业活期存款增长乏力。从金融机构贷款增长情况看，4月人民币贷款新增6818亿元，较3月减少3294亿元，创下年内新低。信贷增速放缓不仅有银行放贷资金紧张的原因，同时实体经济信贷需求不足也r