近期证监会下发《证券公司直接投资业务监管指引》（下简称“指引”）。该文件一方面对既有试点券商直投机构做出了进一步规范，尤其对此前强调不足的内部控制、风险控制以及信息披露制度提出了更为明确、严格的要求，另一方面也为直投公司设立直投基金放开了闸门，并确立了门槛。清科研究中心认为，未来一段时间里，现有券商直投机构从事股权投资资金规模将进一步扩大，而争取更多券商直投机构及其基金、基金管理机构落户或将成为部分地区政府的工作重点。家券商直投，33家券商直投，资金规模扩容潜力巨大清科研究中心数据显示，截止至2011年6月，中国共有券商直投机构33家，注册资本共计21610亿人民币。按照《指引》规定，证券公司投资到直投子公司、直投基金、产业基金及基金管理机构的金额合计不超过公司净资本的15。清科研究中心对上述33家直投机构所属证券公司2010年净资本情况进行梳理，15的比例推算，以具直投业务资格的证券公司可用于股权投资的资金量约为46116亿人民币。由此可见，现阶段券商直投仍有逾20000亿可用资金尚未入场，未来资金规模扩容潜力巨大。
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f约20家证券公司满足直投业务要求，年内券商直投数量将再扩证券公司满足直投业务要求，公司满足直投业务要求军2007年颁布的《证券公司直接投资业务试点指引》对证券公司申请直投试点资格提出明确要求，其中三项要求包括公司分类评级需为B类B级以上，最近12个月净资本不低于1500亿元，最近3个会计年度担任股票及可转债主承销的项目在5个以上，或股票、可转债主承销金额在10000亿元。根据证监会2011年7月14日发布的2011年证券公司分类评级结果、2010年净资本以及公司过往3年承销业绩，清科研究中心中心认为以下证券公司已满足上述三点要求，券商直投机构数量料将2011年内再度扩军。
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f清科研究中心高级分析师段宁宁对于证监会刚刚发布的《证券公司直接投资业务监管指引》进行解读，认为其主要包含三个亮点。第一，该《指引》进一步明确了证监会对于“券商直投”严格监管的一贯态度。清科研究中心认为目前中国VCPE市场处于高速发展阶段，已经存在一定的泡沫。依据该行业自身发展规律以及海外成熟VCPE市场运作模式及特点，只有严格遵循VCPE投资运作流程规范、合理控制投资风险的创投暨私募股权投资机构才能成为市场的“常青树”。因此，从这一角度来看，监管部门坚持对“券商直投”严格把关，是有助于其下一步健康快速成长的，r